टाटा ट्रस्ट्स के मर्जर प्रस्ताव के बाद TSPL को NBFC स्टेटस छोड़ने पर केवल RBI को देना होगा सूचना: एक्सपर्ट
टाटा संस प्राइवेट लिमिटेड यानी TSPL को एक अनलिस्टेड प्राइवेट एंटिटी के रूप में बनाए रखने के लिए, टाटा ट्रस्ट्स ने दो ऑपरेटिंग कंपनियों Tata Electronics Systems Solutions यानी TESS और Tata Consulting Engineers यानी TCE का TSPL में मर्जर करने का प्रस्ताव दिया है। टाटा ट्रस्ट्स के पास TSPL में 66% कंट्रोलिंग स्टेक है।
इस रीऑर्गेनाइजेशन का उद्देश्य ग्रुप होल्डिंग कंपनी के एसेट स्ट्रक्चर को बदलना है, जिससे इसका NBFC क्लासिफिकेशन खत्म हो जाए। इस रेगुलेटरी बदलाव पर विचार करते हुए, एडवोकेट और कॉरपोरेट लॉ एक्सपर्ट HP Ranina ने ANI को बताया कि यदि यह एक ऑपरेटिंग कंपनी बन जाती है और अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा निवेश से प्राप्त करना बंद कर देती है या बड़े निवेश रखती है, तो यह NBFC नहीं रहेगी।
- टाटा ट्रस्ट्स ने TESS और TCE कंपनियों के मर्जर का प्रस्ताव दिया है।
- मर्जर के बाद मार्च 31, 2026 तक प्रोजेक्टेड ऑपरेटिंग रेवेन्यू 1,05,043 करोड़ रुपये तक पहुंच जाएगा।
- RBI क्राइटेरिया के अनुसार, यदि 50% से अधिक आय निवेश से आती है तो फर्म NBFC के रूप में वर्गीकृत होती है।
- लेनदेन को RBI के Non-Banking Financial Companies – Voluntary Amalgamation Directions, 2025 का पालन करना होगा।
- AGM में ट्रस्ट्स के पास 66 प्रतिशत वोटिंग अधिकार हैं।
मर्जर के बाद वित्तीय आंकड़े और RBI के नियम
टाटा ट्रस्ट्स के अनुसार, यह स्ट्रक्चर TSPL के लिए एक ऑपरेटिंग मॉडल को पुनर्स्थापित करता है, जो अपनी होल्डिंग भूमिका के साथ-साथ सीधे बिजनेस रेवेन्यू उत्पन्न करता है। मर्जर के बाद, मार्च 31, 2026 तक प्रोजेक्टेड ऑपरेटिंग रेवेन्यू 1,05,043 करोड़ रुपये यानी कुल आय का 64.3% तक पहुंच जाएगा, जबकि वित्तीय संपत्तियों से आय 40,072 करोड़ रुपये होगी।
RBI क्राइटेरिया के तहत, एक फर्म को NBFC के रूप में तब वर्गीकृत किया जाता है जब उसकी 50% से अधिक आय निवेश से प्राप्त होती है या निवेश संपत्तियां कुल संपत्तियों से अधिक होती हैं। CIC स्टेटस के लिए आवश्यक है कि ग्रुप कंपनी का निवेश कम से कम 90% एग्रीगेट नेट एसेट्स का हो। मर्जर के बाद, TSPL दोनों थ्रेशोल्ड से बाहर आ जाएगी और अपर-लेयर NBFC लिस्टिंग आवश्यकताओं को बायपास कर देगी।
रेगुलेटरी इवेजन और रजिस्ट्रेशन से जुड़े प्रावधान
ऑपरेटिंग एंटिटी के मर्जर को अनिवार्य लिस्टिंग से बचने के लिए रेगुलेटरी इवेजन मानने से जुड़ी चिंताओं को संबोधित करते हुए HP Ranina ने स्पष्ट किया कि यदि किसी कंपनी की प्राथमिक आय निवेश से होना बंद हो जाती है, तो वह नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी के रूप में वर्गीकृत होना बंद हो जाती है।
मर्जर पूरा होने के बाद और टाटा संस के ऑपरेटिंग एंटिटी बनने के बाद, इसे डी-रгистраेशन के लिए केवल RBI को सूचित करना होगा। इसके लिए किसी पूर्व अनुमति की आवश्यकता नहीं है। हालांकि, लेनदेन को RBI के Non-Banking Financial Companies – Voluntary Amalgamation Directions, 2025 का पालन करना होगा, जिसमें पूर्व नो-ऑब्जेक्शन सर्टिफिकेट प्राप्त करना शामिल है।
नेतृत्व नियुक्तियों और शेयरधारक अधिकारों का कानूनी ढांचा
यह प्रस्ताव टाटा ट्रस्ट्स और TSPL बोर्ड के बीच तीखे मतभेदों के बाद आया है। सितंबर 2026 में, RBI द्वारा TSPL के अपर-लेयर NBFC स्टेटस को छोड़ने के अनुरोध को खारिज करने के बाद, बोर्ड ने लिस्टिंग के कदमों के साथ आगे बढ़ने और N. Chandrasekaran के कार्यकाल को एग्जीक्यूटिव चेयरमैन के रूप में बढ़ाने के लिए 4-1 से वोट किया।
नेतृत्व नियुक्तियों को नियंत्रित करने वाले कानूनी ढांचे को स्पष्ट करते हुए HP Ranina ने जोर दिया कि आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन के तहत यह प्रावधान है कि बहुमत वाले ट्रस्टियों का सहमति वाला वोट होना चाहिए जो डायरेक्टर के रूप में नॉमिनी हैं।