Tata Sons IPO से Tata group companies की credit ratings पर तुरंत असर नहीं पड़ेगा: S&P Global
Tata Sons के संभावित IPO का Tata group companies की credit ratings पर तुरंत कोई असर पड़ने की संभावना नहीं है। हालांकि, होल्डिंग कंपनी के ownership structure में बदलाव से S&P Global Ratings यह मूल्यांकन कर सकता है कि लंबे समय में समूह का समर्थन कैसे काम करेगा।
मंगलवार को जारी एक बुलेटिन में S&P Global ने कहा कि Tata group की financial policies में बदलाव क्रमिक होने की संभावना है। होल्डिंग कंपनी Tata Sons की संभावित लिस्टिंग और समूह में leadership transition का समूह की इकाइयों की ratings पर तुरंत कोई असर नहीं पड़ेगा।
S&P वर्तमान में Tata Steel Ltd., Tata Motors Ltd., Tata Motors Passenger Vehicles Ltd., Tata Power Co. Ltd., Tata Power Renewable Energy Ltd., Tata Capital Ltd. और Jaguar Land Rover Automotive PLC को रेट करता है। एजेंसी इन कंपनियों को Tata Sons के लिए strategically important मानती है, जिससे तीन notches तक का support मिलता है।
- Tata Sons के संभावित IPO से Tata group companies की ratings पर तुरंत असर नहीं पड़ेगा।
- S&P वर्तमान में सात Tata entities को रेट करता है।
- RBI ने Tata Sons के upper layer NBFC status को हटाने का आवेदन खारिज किया था।
- Tata Sons बोर्ड ने N Chandrasekaran को पांच साल के तीसरे कार्यकाल के लिए पुनर्नियुक्त किया।
- Tata Trusts की TSPL में 66 percent हिस्सेदारी है।
S&P Global का मूल्यांकन और रेटिंग्स का आधार
रेटिंग एजेंसी ने कहा कि रेटेड कंपनियों के credit profiles में पिछले कुछ वर्षों में सुधार हुआ है। समूह की relatively conservative financial policy ने इसमें मदद की है।
हालांकि, S&P का कहना है कि leadership transition या समूह की structure और stakeholder priorities में बदलाव से रणनीति और financial policy की निरंतरता पर सवाल उठ सकते हैं। लंबे समय में group support की संभावना पर भी असर पड़ सकता है।
यह स्थिति तब प्रासंगिक हो सकती है जब कई Tata कंपनियों की significant growth plans हों। Tata Steel, Tata Power और Tata Capital विस्तार में जुटी हैं, जबकि Jaguar Land Rover business transition से गुजर रही है।
लिस्टिंग और कॉर्पोरेट गवर्नेंस पर प्रभाव
S&P के अनुसार, अपने वर्तमान स्वरूप में Tata Sons की routine listing Tata group companies के लिए neutral होगी। हालांकि, public ownership से investment decisions, capital allocation और कमजोर समूह इकाइयों को मिलने वाले support की scrutiny बढ़ सकती है।
एजेंसी का कहना है कि इससे financial returns, capital discipline, shareholder distributions, leverage और strategic investments के लिए accountability पर अधिक ध्यान केंद्रित हो सकता है।
S&P ने यह भी उल्लेख किया कि संभावित Tata Sons IPO के आकार को देखते हुए public shareholders को significant बनने में कई साल लगेंगे। इसलिए group की financial policy में कोई भी बदलाव क्रमिक रूप से होने की संभावना है।
रिजर्व बैंक का फैसला और अंदरूनी कलह
एजेंसी ने Reserve Bank of India के उस फैसले का भी जिक्र किया जिसमें Tata Sons की listing obligation को बनाए रखा गया है। RBI के 6 September के फैसले ने होल्डिंग कंपनी की listing requirement को अपरिवर्तित रखा।
Tata Sons की listing और leadership का मुद्दा September 2026 में तब और बढ़ गया जब Reserve Bank of India ने Tata Sons के "Upper Layer" NBFC status को हटाने के आवेदन को खारिज कर दिया। इससे कंपनी की लिस्टिंग की बाध्यता बनी रही।
इसके बाद, Tata Sons बोर्ड ने 4-1 से मतदान करके N Chandrasekaran को तीसरे पांच साल के कार्यकाल के लिए Executive Chairman के रूप में पुनर्नियुक्त किया और listing requirement का पालन करने के लिए कदम उठाने का फैसला किया।
हालांकि, Tata Trusts का प्रतिनिधित्व करने वाले Noel Tata ने इस फैसले के खिलाफ वोट किया। Tata Trusts के पास Tata Sons Private Limited (TSPL) में 66 percent stake है।
Tata Trusts ने पुनर्नियुक्ति और public listing का विरोध किया है और बोर्ड के फैसले को illegal बताया है। Trusts ने TSPL के strategic reorganisation का प्रस्ताव भी रखा है, जिसके तहत होल्डिंग कंपनी NBFC या Core Investment Company (CIC) के रूप में वर्गीकृत नहीं रहेगी। इसका उद्देश्य इसके regulatory position को बदलना और Tata Sons को private रखना है।