Q2FY27 में स्मॉल और मिड-कैप कंपनियों की अर्निंग्स ग्रोथ लार्ज-कैप्स से आगे रहने की उम्मीद, J.P. Morgan की रिपोर्ट में खुलासा

• Nifty 50 कंपनियों की अर्निंग्स ग्रोथ Q2FY27 में 17 प्रतिशत रहने का अनुमान है।
• ब्रोकरेज कवर कंपनियों का नेट प्रॉफिट 16 प्रतिशत बढ़ने की उम्मीद है।
• रेवेन्यू ग्रोथ सितंबर तिमाही में 20 प्रतिशत तक पहुंच सकती है।
• EBITDA मार्जिन में साल-दर-साल 121 बेसिस पॉइंट्स की गिरावट आ सकती है।
• J.P. Morgan ने फाइनेंशियल्स, कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी, इंडस्ट्रियल, हेल्थकेयर और मटेरियल्स पर ओवरवेट रुख बनाए रखा है।

किन सेक्टरों से मिल सकती है बढ़त और कहां रहेगा दबाव

J.P. Morgan के अनुसार अर्निंग्स ग्रोथ को मटेरियल्स और लॉजिस्टिक्स, विशेष रूप से मेटल्स, हॉस्पिटल्स, रिटेल और कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी व्यवसायों, इंडस्ट्रियल और फाइनेंशियल्स द्वारा नेतृत्व मिलने की उम्मीद है। लागत के दबाव के बावजूद लचीली घरेलू मांग, शुरुआती त्योहारी सीजन की इन्वेंट्री बिल्डिंग और चुनिंदा कमोडिटी-लिंक्ड सेक्टरों में अनुकूल प्राइसिंग डबल-डिजिट ग्रोथ का समर्थन करेगी।

हालांकि, विभिन्न सेक्टरों में अर्निंग्स का प्रदर्शन असमान रहने की संभावना है। इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग सर्विसेज, फार्मास्यूटिकल्स और कंज्यूमर स्टेपल्स में मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ देखने को मिल सकती है, लेकिन यह तुलनीय प्रॉफिट ग्रोथ में तब्दील होने में विफल हो सकती है। इसके अलावा इंफॉर्मेशन टेक्नोलॉजी सर्विसेज और सीमेंट के कमजोर रहने की उम्मीद है।

ब्रोकरेज का अनुमान है कि कवर की गई कंपनियों के लिए अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्सेस, डेप्रिसिएशन एंड एमॉर्टाइजेशन यानी EBITDA मार्जिन साल-दर-साल 121 बेसिस पॉइंट्स तक सिकुड़ जाएगा। इसका मुख्य कारण बढ़े हुए इनपुट कॉस्ट को बताया गया है। इसके विपरीत, रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया की रेट हाइक और कैलिब्रेटेड टाइटनिंग रुख की ओर बदलाव के बाद बड़े प्राइवेट बैंकों को आगे अर्निंग्स अपग्रेड मिल सकते हैं।

आउटलुक के लिए जोखिम और सेक्टर एलोकेशन

रिपोर्ट में आउटलुक के लिए कई जोखिमों को भी उजागर किया गया है। इसमें बढ़ती फूड इन्फ्लेशन, सामान्य से कम बारिश, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस-आधारित डिफ्लेशन से IT सर्विसेज पर लगातार दबाव शामिल हैं।

त्योहारी सीजन के समय में बदलाव के कारण ज्वैलरी, फैशन और ब्यूटी प्रोडक्ट्स के लिए साल-दर-साल तुलना करना कम सीधा हो सकता है। इसके अलावा कमोडिटी की उच्च लागत कंज्यूमर-फेसिंग व्यवसायों में मार्जिन को सीमित कर सकती है।

अपने सेक्टर एलोकेशन में J.P. Morgan ने फाइनेंशियल्स, कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी, इंडस्ट्रियल, हेल्थकेयर और मटेरियल्स पर ओवरवेट रुख बरकरार रखा है। वहीं, इंफॉर्मेशन टेक्नोलॉजी पर ब्रोकरेज का रुख अंडरवेट बना हुआ है।

स्मॉल- और मिड-कैप कंपनियां कैपिटल एक्सपेंडिचर और AI-आधारित इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश जैसे कुछ सबसे मजबूत ग्रोथ थीम से लाभ उठाने के लिए बेहतर स्थिति में बनी हुई हैं। इसी आधार पर ब्रोकरेज ने लार्ज-कैप शेयरों की तुलना में इन सेगमेंट को प्राथमिकता दी है।