RBI repo rate 5.75 प्रतिशत पर रुकने की उम्मीद, लंबे समय तक ऊंची रह सकती हैं दरें: डेलॉइट की रुमकी मजूमदार

• RBI repo rate को 5.75 प्रतिशत तक बढ़ा सकता है और इसे लंबे समय तक बनाए रख सकता है।
• WPI inflation चार महीने से 10 प्रतिशत के करीब बनी हुई है।
• भारतीय सरकारी बॉन्ड का 10-year yield पहले से ही 7.1-7.2 प्रतिशत के आसपास है।
• त्योहारों के दौरान consumer spending मजबूत रहने की उम्मीद है।

मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक के कदम

रुमकी मजूमदार ने बताया कि RBI का हालिया 25-basis-point hike बढ़ती महंगाई, पश्चिमी केंद्रीय बैंकों के rate hikes, capital outflows और rupee depreciation के दबाव के बीच एक समझदारी भरा कदम था।

केंद्रीय बैंक दिसंबर में अगला कदम उठाने या इसे टालने से पहले इन आंकड़ों का आकलन करेगा।

मजूमदार ने कहा कि अधिकांश संभावना है कि दरें 5.75 प्रतिशत तक जाएंगी जब तक कि स्थिति वास्तव में खराब न हो।

महंगाई और कमोडिटी की कीमतें

WPI inflation चार महीने से 10 प्रतिशत के करीब बनी हुई है और rate hike से महंगाई को नियंत्रित करने में मदद मिलेगी।

खाद्य कीमतें कुछ समय तक ऊंची रह सकती हैं हालांकि El Nino का प्रभाव कम होने और crop output में सुधार होने पर इनमें नरमी आ सकती है।

होरमुज और बाब अल-मदब मार्गों के पास व्यवधानों के कारण oil prices उच्च बने रहने की संभावना है।

बॉन्ड यील्ड और भारतीय अर्थव्यवस्था

भारतीय सरकारी बॉन्ड यील्ड में धीरे-धीरे वृद्धि होने की उम्मीद है और 10-year yield पहले से ही 7.1-7.2 प्रतिशत के आसपास है।

उच्च यील्ड से भारत का risk premium बनाए रखने, capital आकर्षित करने और रुपये पर दबाव को संतुलित करने में मदद मिल सकती है।

खपत और लोन पर प्रभाव

उच्च दरों और food inflation के बावजूद festive consumption में भारी गिरावट आने की उम्मीद नहीं है।

ऑटोमोबाइल और रियल एस्टेट जैसे interest-sensitive sectors पर उच्च दरों का असर समय के साथ दिखाई देगा क्योंकि बैंक धीरे-धीरे lending rates में बदलाव कर रहे हैं।

मजबूत credit growth भी इस प्रभाव को कम कर सकती है जबकि उपभोक्ता fixed-rate loans और आकर्षक bank deposits पर अधिक विचार कर सकते हैं।