Macquarie ने Paytm का टारगेट प्राइस 64 प्रतिशत बढ़ाकर ₹2,025 किया और स्टॉक को टॉप फिनटेक पिक बताया
ग्लोबल ब्रोकरेज Macquarie ने Paytm पर अपना टारगेट प्राइस 64 प्रतिशत बढ़ाकर ₹1,235 से ₹2,025 कर दिया है। स्टॉक को ‘Neutral’ से अपग्रेड करके ‘Outperform’ कर दिया गया है। यह फैसला मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ, क्रॉस सेल में सुधार और अनुशासित लागत नियंत्रण के आधार पर लिया गया है।
मुंबई (महाराष्ट्र) में 30 सितंबर को जारी रिपोर्ट के अनुसार Macquarie ने FY27 से FY29 के दौरान अपने औसत EBITDA मार्जिन अनुमानों को लगभग 6 प्रतिशत बढ़ा दिया है। ब्रोकरेज ने अपनी इंडिया फाइनेंशियल्स रिपोर्ट में कहा है कि नया टारगेट प्राइस 25 सितंबर तक Paytm के मार्केट प्राइस ₹1,647 से 23 प्रतिशत की बढ़त को दर्शाता है। Paytm का मूल्यांकन FY28 की अनुमानित अर्निंग्स के 45 गुना पर किया गया है।
- Macquarie ने Paytm का टारगेट प्राइस 64 प्रतिशत बढ़ाकर ₹2,025 किया।
- स्टॉक को ‘Neutral’ से अपग्रेड करके ‘Outperform’ किया गया।
- FY28 की अर्निंग्स प्रति शेयर (EPS) अनुमान को 44 प्रतिशत बढ़ाकर ₹45.0 किया गया।
- FY29 के लिए EPS का अनुमान ₹55.8 लगाया गया है।
- Paytm को फिनटेक सेक्टर में अपनी टॉप पिक बताया गया है।
मर्चेंट डिस्काउंट रेट और रेवेन्यू अनुमान
अपग्रेड का एक मुख्य कारण मर्चेंट डिस्काउंट रेट यानी MDR नोटिफिकेशन है। Macquarie का कहना है कि इससे Paytm को सीमित वृद्धिशील लागत के साथ लगभग ₹1,000 करोड़ का अतिरिक्त रेवेन्यू अवसर मिलेगा। MDR के कारण चुनिंदा UPI ट्रांजैक्शन से रेवेन्यू को शामिल करते हुए ब्रोकरेज ने FY28 के लिए EPS अनुमान को 44 प्रतिशत बढ़ाकर ₹31.2 से ₹45.0 कर दिया है।
FY29 के लिए EPS का अनुमान ₹55.8 लगाया गया है। ब्रोकरेज ने FY28 और FY29 दोनों के लिए अपने मार्जिन अनुमानों को 600 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर काफी अधिक EBITDA मार्जिन की उम्मीद जताई है। Macquarie का प्रोजेक्ट है कि FY27 में Paytm का EPS 144 प्रतिशत और FY28 में 113 प्रतिशत बढ़ेगा।
मुनाफा और ब्रोकरेज के आंकड़े
FY28 में रिटर्न ऑन इक्विटी 15.1 प्रतिशत रहने का अनुमान है जो FY29 में बढ़कर 16.0 प्रतिशत हो जाएगा। Macquarie के अनुमान स्ट्रीट के अनुमानों से काफी आगे हैं। ब्रोकरेज ने FY28 में ₹2,871 करोड़ और FY29 में ₹3,562 करोड़ के प्रॉफिट आफ्टर टैक्स का पूर्वानुमान लगाया है।
ये आंकड़े विजिबल अल्फा कंसेंसस अनुमानों से क्रमशः 20.6 प्रतिशत और 19.1 प्रतिशत अधिक हैं। टारगेट प्राइस में तेज बढ़ोतरी EPS में वृद्धि और FY28 आधारित वैल्यूएशन पर रोल फॉरवर्ड होने के कारण है। MDR रेवेन्यू सहित अर्निंग्स में बदलाव से टारगेट प्राइस में ₹772 प्रति शेयर जुड़ते हैं जबकि रोल फॉरवर्ड से ₹522 और जुड़ते हैं। Macquarie के संशोधित अनुमानों के अनुसार FY27 से FY29 के बीच प्रॉफिट आफ्टर टैक्स CAGR लगभग 62 प्रतिशत रहने की उम्मीद है और ब्रोकरेज ने Paytm को फिनटेक में अपनी टॉप पिक नाम दिया है।